La rentabilidad de las letras del Tesoro a 12 meses cae por debajo del 3,5% justo antes de la previsible bajada de tipos del BCE

Un par de días antes de que el Banco Central Europeo ejecute la previsible bajada de tipos de interés —para la que se aguarda una rebaja de un cuartillo—, este martes ha tenido lugar la primera subasta de letras del Tesoro de junio, en el que el Tesoro Público ha colocado 5.135,05 millones de euros en deuda a corto plazo, en el rango medio previsto. 

Según el Banco de España, lo hecho ofreciendo a los inversores rentabilidades más bajas por las letras a 6 y a 12 meses, tal y como recoge Europa Press.

Las decisiones de política monetaria afectan a las subastas del Tesoro, que encadenaron varios meses consecutivos mejorando la remuneración ofrecida a los inversores, en consonancia con las sucesivas subidas de tipos, lo que acrecentó el interés de hogares y particulares en la compra de deuda pública. 

El apetito inversor no ha decaído en esta jornada: la demanda conjunta de ambas referencias casi ha duplicado lo adjudicado, con solicitudes por valor 9.809,664 millones de euros.

Rentabilidad por debajo del 3,5% para ambas referencias

El Tesoro ha colocado 1.355 millones de euros en letras a seis meses, con unas peticiones de 3.223 millones de euros, ofreciendo a los inversores una rentabilidad marginal del 3,370%, inferior al 3,554% de la emisión previa.

En el caso de las letras a 12 meses, se han adjudicado 3.780 millones de euros, frente a una demanda de 6.585 millones por parte de los inversores, y una rentabilidad que tampoco supera el 23,5%: 3,423%, por debajo del 3,424% anterior.

La siguiente cita para inversores tendrá lugar este jueves 6 de junio, cuando se subastarán cuatro referencias de bonos y obligaciones del Estado para las que espera colocar entre 5.250 millones y 6.750 millones de euros.

Se emitirán bonos del Estado a 3 años, con cupón del 2,50%; obligaciones del Estado con una vida residual de 6 años y 11 meses, con cupón del 0,10%; obligaciones del Estado indexadas a la inflación a 15 años y con cupón del 2,05% y obligaciones del Estado a 30 años, con cupón del 4%.  

Los porcentajes anteriores de interés marginal para estas referencias fueron los siguientes: 2,965% en bonos del Estado a 3 años; en el 1,335% en las obligaciones del Estado indexadas a la inflación a 15 años y en el 4,002% en las obligaciones del Estado a 30 años

En lo que llevamos de año, el Tesoro ya lleva emitidos 95.113 millones de euros a medio y largo plazo en 2024, el 54,9% de su programa de financiación a medio y largo plazo para 2024. Según los datos aportados por el Banco de España, la vida media de la deuda del Estado en circulación alcanza los 7,96 años y el coste medio de la cartera de deuda del Tesoro está en 2,159%.